中长期看，中国消费升级、城镇化趋势带来的内在增长逻辑不变。国家稳增长政策中关于基建投资、社会开支、减税降费的措施手段将推动消费复苏，同时共同富裕政策背景下的调节收入分配等措施将有利于促进中等收入群体的逐步扩大，有望提升居民的消费能力和消费意愿。2022年，扩内需促消费系列政策逐步见效，网络零售发展韧性持续显现。

  休闲饮食业发展顺应人们对品质、健康生活的向往。随着人均可支配收入增长，人们对生活质量更加关注，不仅满足于“吃饱”，而且要“吃好”。

  据Frost＆Sullivan数据，坚果炒货休闲零食（含包装和非包装散装）市场2021年零售额达1,512亿元，预测2026年我国坚果炒货有望达到2,220亿元的零售规模，对应2021-2026年CAGR约8%。根据欧睿数据，2022年我国坚果炒货的包装化率预计在30.7%左右，相较于2017年的26.7%提升4pct左右，后续伴随消费者消费水平的提升，行业包装化率预计仍有提升空间。

  目前我国休闲零食行业市场规模已突破万亿元，由坚果炒货、糖果、巧克力及蜜饯、香脆休闲食品、面包、蛋糕与糕点等百亿元到千亿元规模的细分品类组成，呈现“大行业+小公司”的特点。

  根据Frost＆Sullivan数据，预计2026年我国休闲零食行业零售额将达到11,427亿元，2021-2026年的年复合增长率约为6.8%，保持稳健增长；坚果炒货作为休闲食品中的新兴品类，符合健康化的长期趋势，仍处于蒸蒸日上中，2021-2026年市场规模年复合增长率达8.0%。

  随着花了钱的人产品性价比需求的增加，主打性价比的零食量贩连锁店渠道加快速度进行发展。在零食品类的丰富度上，量贩店相比其他的业态发展更全面。对比同样价格相对低的线上，零食量贩店在物理距离上离消费者更近，更能满足零食消费的冲动式购买。因此，依托超高的性价比、品类丰富度等核心优势，零食量贩店在需求端具备扎实的基础。用户消费理念的变化、食品供应链效率的提升、门店信息化管理技术工具的成熟等利好因素促使主打性价比的零食量贩连锁店快速兴起，该业态具备扎实的商业基础，将高效承接来自传统卖场商超的流量转移。

  《中央 国务院关于做好2022年全方面推进乡村振兴重点工作的意见》（2022年中央1号文）发布，意见提出“持续推进农村一二三产业融合发展。鼓励各个地区拓展农业多种功能、挖掘乡村多元价值，重点发展农产品加工、乡村休闲旅游、农村电商等产业”。作为坚果有突出贡献的公司，2022年公司将“为国家乡村振兴与共同富裕做出突出贡献”写入企业愿景，通过探索“一二三产融合”等多元化方式助力乡村振兴，积极践行企业社会责任。

  三只松鼠起源于电商，通过线上互联网销售模式的创新，实现了规模的快速拓展，从而构建起全国化的品牌认知，拥有全国化的品牌势能，累计服务超1.7亿位消费者。目前，“三只松鼠”商标已被国家知识产权局予以驰名商标保护。公司淘系店铺粉丝数超4,500万，京东系店铺粉丝数超7,200万，粉丝数位列零食类目第一，领跑休闲饮食业粉丝榜。借助全国化品牌势能，公司已形成覆盖电商、分销、门店等立体化销售渠道，持续为广大购买的人带去健康美味的坚果零食。

  三只松鼠已成为国内规模领先的以坚果为主的休闲食品品牌，并构建起覆盖研发、采购、生产、检测、仓储、物流等全链路的供应链管理体系。成功打造每日坚果、碧根果、夏威夷果、纸皮核桃、手剥巴旦木、蜀香牛肉等亿级大单品。公司连续多年位列国内主流电商渠道零食类目销量第一，双十一销售额多年保持零食类目第一。

  公司一直格外的重视研发创新工作，研发投入位居中国休闲食品上市公司前列。公司注重专利及知识产权的创造、运用和保护，已形成相对完善的知识产权保护体系。截至报告期末，公司及子公司共申请版权1,099件，专利493件，商标授权量位居中国休闲食品上市公司前列。同时，企业具有坚果炒货行业首家中国轻工行业工程技术研究中心，建有安徽省企业技术中心、安徽省工程研究中心等高水平研究平台，在休闲发酵肉制品的加工技术及产业化技术、每日坚果系列新产品加工技术等成果技术达到国际先进水平。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息公开披露》中的“电子商务业务”的披露要求：

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中的“零售业”的披露要求

  三只松鼠覆盖主流渠道，以坚果为核心，向消费的人提供丰富可选的全品类休闲食品。包含坚果零食品牌“三只松鼠”与婴童食品品牌“小鹿蓝蓝”。

  坚果是三只松鼠的核心品类，线上市场占有率稳居第一。报告期内，每日坚果、坚果礼包、开心果、开口松子、夏威夷果、碧根果等稳居天猫品类榜单TOP1。年货节期间，坚果品类销量稳居线上市场第一，其中“坚果礼”线%。公司建有全球规模领先的坚果分装工厂，设备自动化率高。同时，公司正在积极布局制造示范工厂，首批建设的每日坚果工厂、夏威夷果工厂已实现运营投产。公司依托整体规模和正在构建的制造优势，具备从销售到生产向原料渗透的全产业链整合能力。

  小鹿蓝蓝自上线以来保持销售额稳步增长，位居全网宝宝零食类目前列。打造山楂棒、香香米饼、鳕鱼肠等超10款年销千万元的宝宝零食大单品。自上线以来，其品牌及相关这类的产品已先后荣获“Superior Taste Award”(国际美味奖)、世界食品品质评鉴大会蒙特奖(Monde Selection)、2022年度最佳新锐品牌奖、母婴亲子行业超级新秀奖等多项荣誉。

  公司充分借助中国休闲食品供应链相对完善的基础设施和加快速度进行发展的电子商务，对供给和需求完成一轮新的连接，通过交易端模式创新快速实现规模的提升。

  公司上游连接数百家原材料供应商及食品加工生产合作伙伴，具备研发、生产、仓储、质检、物流交付的全链路管控能力。花了钱的人产品评价数据的分析和流转，能帮助公司更快洞察消费者需求和市场变化，更精准地聚焦产品研究开发和质量改善，从而能够高效的支撑提供上百款零食的供应链管理。

  研发端，公司坚持“以消费者为中心”的理念，充分的利用对行业和平台消费需求大数据的洞察，采取平台化合作研发模式，于业内较早成立食品研究院，外部联合江南大学、合肥工业大学等业内知名高校及奇华顿、嘉吉、杜邦等知名公司组建产学研一体化机构，共同开展行业共性技术攻坚研发。

  采购端，公司依据产品定位和采购规模对原材料和产品供应商进行分层分级，以销售计划结合趋势预测制定年/月/周/采购计划匹配对应供应商。初级供应商严格筛选后建立订单合作；中级供应商深度协同，通过联合采购或指定采购、委托加工等方式，实现关键技术掌控；战略供应商采取联盟工厂方式结为紧密利益共同体，加强产品的全链路生产管理。

  生产端，公司建有全球规模领先的坚果分装工厂，设备自动化率高，规模领先。同时，为着力延伸坚果产业链，推动一二三产深层次地融合，公司自主建设每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果四大核心坚果品类示范工厂，其中每日坚果、夏威夷果产线已正式投产，实现从原料到生产发货的供应链纵深，推动产品竞争力进一步提升。

  质检端，公司成立全链路食品安全质量安全管理体系，包括供应商准入、日常评估考核、常态化驻厂模式、巡检飞检、督导淘汰等监督管理机制，产品质量标准编制、产品质量检验、质量上的问题处理等流程举措，供应商端、仓储物流端、门店端以及消费端全链路透明可持续追溯体系，将质量控制环节渗透到生产制程中，以此来实现源头防控和过程改善。

  “三只松鼠”慢慢的变成了具备IP属性的全国化品牌，通过IP衍生周边、动画片、短视频等多元业态，实现品牌人格化属性的赋予和产品之外的情感满足，逐步扩大品牌影响力。

  公司经历十余年发展，从“线上单一渠道”正慢慢地发展成为“线上渠道各平台平衡发展、线）全渠道均衡发展”的整体格局。

  （四）线年度，公司调整线上运营举措，逐步取消“满300-200”等满减促销活动，致力于向消费的人提供更加高质价优的硬折扣产品，对毛利率产生一定影响。

  报告期内，第三方电子商务平台营业收入47.88亿元，占总营收的65.66%。

  主动优化现有门店，推动公司更轻负担向线下门店新业态（自有品牌零食专业店）全面进军。报告期内，投食店新开1家，闭店118家，截至期末累计23家，实现营业收入4.57亿元，占总营收6.27%。联盟店新开44家，闭店431家，截至期末累计538家，实现营业收入4.87亿元，占总营收6.68%；其中，产品营销售卖收入4.60亿元、品牌使用费收入0.27亿元。分销业务实现营业收入14.74亿元，占总营收20.21%；其中,区域经销实现营业收入8.21亿元，较上年同期增长88.04%。

  公司制定了《存货调拨出入库管理规定》、《存货报废流程》等制度，严格规范存货管理及滞期、过期产品。

  截至报告期末，公司已在芜湖、天津、成都、肇庆、武汉等6大中心城市地通过自有或租赁方式拥有6个配送中心，含2C及2B业务。公司的物流运营模式为：仓储业务以自营为主，干线运输和配送业务以外包为主。同时，在报告期内，公司联合上游多家供应商打造工厂直发模式。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求

  报告期内，分销业务实现营业收入14.74亿元，其中区域经销业务实现营业收入8.21亿元，同比增长88.04%，毛利率为22.39%。

  区域经销业务于2021年开始布局，2022年推进全域分销，整体经销商数量出现较大增长。

  3、对经销商的结算方式：主要是采用先款后货的方式来进行订货，即经销商以电汇方式预付货款并确保货款在公司发货前到账，具体根据公司与经销商签订的合同执行。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息公开披露》中的“电子商务业务”的披露要求：

  三只松鼠通过电商构建起全国化的品牌认知。以IP化的品牌为原点，衍生出系列趣味周边、《三只松鼠之中国行》等系列动画片、抖音短视频内容矩阵、松鼠小镇等多元生态，持续输出内容，不断赋予品牌新的生命力。其中，动画片网络播放量累计超35亿次，覆盖超4亿观众，电视台播映期间，收视率多次位列央视少儿、卫视第一。《三只松鼠之中国行》于2021年1月上线，目前全网播放量已突破2.5亿次。

  2022年1月，三只松鼠获中央广播电视总台“CCTV-匠心坚果领先品牌”称号，并在CCTV-1综合频道、CCTV-2财经频道、CCTV-3综艺频道、CCTV-4中文国际频道等10个频道做全年品牌展播。

  公司于2022年4月发布战略转型公告，致力于“向高水平发展全方面转型”，着力延伸产业链，通过建设坚果示范工厂进入二产，以此推动坚果产业工业化水平提升。目前，公司已自主建设每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果四大核心坚果品类示范工厂，其中每日坚果、夏威夷果产线已正式投产，推动产品竞争力逐步提升。每日坚果工厂采用30万级洁净车间，配备36套全自动化生产产线设备，打造行业内高标准每日坚果生产工厂，是集生产与发货一体化的综合工厂。夏威夷果产线采用行业领先的生产设备，具备从筛选、杀青、入味到分装的全链路深加工能力，实现产品竞争力的有效提升。

  未来，公司将借助示范工厂规模及技术优势，积极布局与国际国内坚果主产区、原料商建立直采合作，通过设备、工艺、研发等技术升级和战略采购模式升级，逐步提升产品力，推动企业迈向高质量转型。

  公司长期以来格外的重视研发创新工作，建有食品产业研究院，拥有坚果炒货行业首家中国轻工行业工程技术研究中心，建有安徽省企业技术中心、安徽省工程研究中心等高水平研究平台，其研发合计占地面积8000平方米，设立食品研发室及检测室共18个，共拥有设备500台，总资产约2400万元。

  公司拥有一支由院士、博士、硕士等梯队人才组成的200人技术队伍，其中，科技部科学技术创新创业人才1人，省级技术带头人2人，江苏省“333”高层次人才1人，高中级职称20余人，国内外技术顾问20多名。通过深化产学研机制，与江南大学、合肥工业大学等15所国内外优势高校建立广泛合作伙伴关系，在坚果油脂氧化控制、酱卤肉制品保鲜、休闲食品发酵菌种开发及应用等方面做了深入研究及产业化应用，其中休闲发酵肉制品的加工技术及产业化技术、每日坚果系列新产品加工技术等成果技术达到国际先进水平。

  2022年，公司新申请成功安徽省联合共建学科重点实验室，承接十四五国家重点研发计划课题1项，获中国食品科学技术学会产品创新奖1项、第六届食品科学技术创新论坛科学技术创新奖1项。截至目前，松食院已申请专利294件，授权专利85件，其中发明专利24件，在同行业中处于领头羊，此外，已承接国家级项目4项，省级项目3项，显著提升公司技术影响力。

  公司持续升级质量管理体系，贯穿质量管理体系和食品安全管理体系建设，推动双体系、双循环的发展模式，逐步导入全面质量管理。质量检验中心成功通过质量（ISO9001）、环境（ISO14001）、职业健康（ISO45001）三体系认证。牵头联合国内外知名的专业第三方机构开展质量体系和审核能力建设，提升供应商准入门槛。

  中创检验测试中心拥有检验仪器设备300余台，大型仪器20余台，配备超高效液相色谱仪、全自动凯氏定氮仪等国内外一线的检测设备，取得CMA资质认定以及CNAS认可，具备246项检测能力。

  2022年，中创检测再次被认定为国家高新技术企业，入库安徽省科技中小型企业，并荣获芜湖市检验测试机构绩效评价优秀机构。

  公司持续推进构建数据赋能食品安全的数字化管控体系，在业内率先研发启用云中央品控中心，衔接供需两端。通过数字化系统连接上游食品生产企业，缩短从工厂到消费的人的交付时间，最大化保证产品新鲜度。

  2022年，公司逐步构建产地云仓全国化布局，根据采购及发货新流程升级供应链系统。同时， 搭建数据中台，对产品成本、订单销售数据、仓储运营费用等数据来进行分析及应用，为业务品类运营的策略提供有效的支持。

  2022年，公司全面升级使命、愿景和价值观，明确以“让坚果和健康食品普及大众”为使命，贯彻“以消费者为中心，以价值创造者为本，实事求是，创新引领，开放协作，自我批判”的价值观，致力于实现“人人吃得起，处处买得到；成为全世界绝对领先的坚果企业，并打造众多健康食品品牌；为国家乡村振兴与共同富裕做出突出贡献”的愿景。

  组织管理方面，引入基于德鲁克管理思想下的OKR工具，以实现更好的组织协同与目标聚焦。人才教育培训方面，设立“松鼠大学”，建立干部分层培养机制，引入德鲁克管理等专业课程教学体系，持续提升干部团队能力水平。

  公司党员超300名，40%以上为公司骨干，高层团队党员占比超70%。公司坚持“正道创业，让年轻人更爱党”的理念，贯彻“把党员培养成骨干，把骨干发展成党员”的方针。聚焦更好地发挥党组织的政治引领作用和战斗堡垒作用，将党小组建设在重点项目上，参与业务，发挥党员的先锋模范作用，切实将党的建设转化为生产力、凝聚力和竞争力，增强党员的身份认同感和组织归属感，让党员在企业未来的发展过程中发挥关键的作用。

  报告期内，公司发布《关于全方面推进战略转型升级、迈向高水平发展的重要公告》，着力聚焦核心坚果品类的产业深耕，深化全域分销布局，夯实并升级传统电商业务，从而推动业务长期可持续发展。完成长尾单品调整与线下门店优化，围绕“示范工厂、分销布局、电商升级”推进变革举措。具体如下：

  完成每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果四大核心坚果品类、在业内具有更高自动化数字化水平的示范工厂建设，其中每日坚果及夏威夷果产线已正式投产，投产后每日坚果单盒降本约8%，夏威夷果成品良率显著改善。

  与超1000家优质经销商伙伴建立合作，入驻永辉、沃尔玛、大润发等中国百强连锁商超，实现一级城市覆盖率100%。渠道端推动批发业务归口整合及线下市场秩序规范，实现区域经销业务营收同比增长超80%；定向开发38款分销专供产品，打造超10款千万级大单品。

  积极调整电商运营策略，经过探索于报告期内确立“品销合一”新电商战略，聚焦以品类为核心的运营策略，打通运营、产品、货品、质量、物流等供应链端口，通过全链路运营优化实现品类领先。手撕面包、肉松饼为代表的多款产品月销大幅提升。

  2022年，公司确立“让坚果和健康食品普及大众”新使命，致力于实现“人人吃得起，处处买得到”的愿景。对休闲饮食业的研究与量贩零食赛道的洞察表明:以社区为单元、提供质高价优零食类产品的家庭消费场景即将成为新一轮需求并持续成为主流。结合“三只松鼠”全国化品牌优势，明确“高端性价比”长期战略，通过全渠道的运营升级与供应链的高效响应，满足更众多购买的人的需求，推动公司形成新的业绩基本盘。

  从“店铺运营”转向“品类运营”，构建“丰富、新鲜、优质、低价”的产品矩阵，通过运营、货品、质量等全链路的优化实现爆款打造，提升核心单品市场占有率；通过标杆店铺的建设实现模式的可复刻化；持续拓展直播矩阵，强化中心商城精细运营，实现线、分销推进“终端性价比”战略布局

  持续聚焦区域经销，逐步从中度分销转向终端的精细化管理，现代渠道推进KA直营合作，传统渠道以标准化陈列与价格统一管控打造标杆市场。

  借助全国化的品牌影响力、坚果核心品类优势和全品类开发的供应链能力，升级打造自有品牌零食专业店，为每个家庭提供全品类的高端性价比零食。通过加盟拓展策略，快速开出一批店，努力实现规模化增长！

  未来，公司将坚定“高端性价比”战略，持续推进示范工厂建设，并借助坚果品类纵深经验，创新模式进入全品类核心供应链，以提供质高价优的丰富产品，通过“稳线上、精分销、拓门店”来实现公司整体业绩回归增长！

  公司所销售坚果产品的原材料主要为各类农产品，而农产品易受自然条件、市场供求等因素影响因此导致价格存在一定的波动性。若公司产品营销售卖价格的调整无法同步于原材料价格的波动，则可能会对公司的经营业绩产生一定的影响，尤其在原材料价格持续上涨的情况下，若公司继续保持恒定的产品售价，则公司产品的毛利水平将会下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

  作为行业领先的休闲食品品牌，公司凭借规模化采购的优势形成了较强的议价能力，并通过采购价格提前锁定等一系列制度提高抗风险能力。但尽管如此，仍存在由于主要原材料价格发生大幅度波动而导致的经营风险。

  公司作为行业领先的休闲食品品牌，始终将食品安全质量安全放在业务运营的重中之重，从制度管控、硬件投入及人员配备等各方面建立了全面的质量控制体系，保障食品安全和消费的人利益。公司依据产业链中原料种植、生产加工和销售流通三大环节，制定了供应商开发管理流程等一系列质量管理流程制度和标准，从采购到销售的整个业务流程中加强了对产品质量的控制和管理，并通过明确公司及合作伙伴在原料甄选、生产加工、运输贮存、流通等环节的质量管控责任和措施，有效地防范和控制质量风险。同时，公司基于自身的网络站点平台优势和信息化技术基础开发质量管理系统，实现质量全程可追溯，并建立了专业的检验机构实现产品全指标检验。公司于2012年成立之初便开始着手ISO9001的质量管理体系的建立，并于2014年通过ISO9001质量管理体系和HACCP认证。同时，2022年，公司示范工厂已经建成并实现逐步投产，从原料端到加工环节到成品检测再到物流发货，已实现全方位的质量把控，打造了更稳定、可追溯的质量闭环。

  休闲食品属于典型的快速消费品，下游直接面向广大终端消费者，消费者的偏好和购买力对休闲食品零售行业具有直接影响，因此公司需要及时了解一直在变化的消费者需求，并在产品和服务策略上进行快速响应。

  公司已构建了以坚果为核心品类的休闲食品产品体系，向消费的人提供超600款产品，能够较好满足那群消费的人的多元化需求。同时，公司借助成熟的供应链优势和专业的运营团队，以子品牌“小鹿蓝蓝”的设立为契机，不断探索新领域的产品创新。若公司对消费的人偏好的把握存在偏差，或者市场需求短时间内出现重大变化，则单位现在有产品品类的销售将会受到不利影响。

  “三只松鼠”品牌在全国具备极高的知名度，IP化的三只松鼠品牌形象具有极强的辨识度。公司经过近几年的努力，建立了相对完善的知识产权确权、维权体系，公司知识产权量位居行业首列，“三只松鼠”商标已被国家知识产权局予以驰名商标保护。伴随分销业务的推进，公司加大联合平台法务、知名律所及部分地区监管部门开展维权打假行动的力度。面对侵权类行为,公司将持续采取更加积极主动的维权打假行动，但存在无法及时获取所有侵权信息及难以有效对侵犯权利的行为采取快速的法律行动，若公司品牌被大量侵权售假，可能会对品牌形象及产品口碑造成不利影响。