本周（1月13日至1月19日），国内方面，地方两会密集召开；“中国经济高水平发展成效”系列新闻发布会举行；多项重磅数据出炉，包括中国12月进出口、经济数据和金融数据及年度GDP情况

  海外方面，多国发布重要经济数据，美国将公布2024年12月CPI和PPI通胀数据；日本将发布2024年12月M2数据，英国将公布2024年12月CPI数据；韩国央行将公布央行利率决议。

  中国国新办举行“中国经济高水平发展成效”系列新闻发布会，介绍2024年全年进出口情况

  中国国新办举行“中国经济高水平发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高水平发展有关情况

  Wind多个方面数据显示，本周（1月13日至1月19日）沪深两市将有40只股票面临限售股解禁，合计解禁量为40.95亿股。按1月10日收盘价计算，合计解禁市值为300.31亿元。其中，解禁市值居前三位的是：翱捷科技（69.60亿元）、兰州银行（62.67亿元）、招标股份（17.95亿元）。

  具体来看，翱捷科技1月14日解禁1.36亿股，兰州银行1月17日解禁27.36亿股，招标股份1月13日解禁1.71亿股，均为首发原股东限售股份。

  据媒体报道，1月中下旬开始多地进入“两会时间”，地方两会将密集召开，各省政府工作报告将相继披露，成为继12月中央政治局会议、中央经济工作会议后，又一重要政策观察窗口。

  其中，上海第十六届人民代表大会第三次会议将于1月15日至18日，中国人民政治协商会议上海市第十四届委员会第三次会议将于1月14日召开，1月17日闭幕。1月13日至17日，北京市政协十四届三次会议举行，北京市第十六届人民代表大会第三次会议于1月14日召开。此外，河北、福建、浙江、湖南、广东、北京、陕西、山西、江西、河南云南、贵州、江苏、宁夏等多地将于本周召开两会。

  据国新办官网预告，国务院新闻办公室将于2025年1月13日（星期一）上午10时举行“中国经济高水平发展成效”系列新闻发布会，请海关总署副署长王令浚介绍2024年全年进出口情况，并答记者问。

  国务院新闻办公室将于2025年1月14日（星期二）下午3时举行“中国经济高水平发展成效”系列新闻发布会，请中国人民银行副行长宣昌能和国家外汇管理局副局长李斌介绍金融支持经济高水平发展有关情况，并答记者问。

  据中新经纬，1月16日24时，国内新一轮的成品油零售调价窗口将开启。2025年1月2日，国内成品油价格会出现年内首次上调，市场预计油价或将继续上调。

  公开多个方面数据显示，本周，中国人民银行公开市场将有309亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期141亿元、71亿元、11亿元、41亿元、45亿元。此外，本周三还有9950亿元MLF到期。

  据媒体报道，从2025年全国春运电视电线天。综合研判，2025年春运期间全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次，规模有望创历史上最新的记录；铁路、民航客运量有望分别突破5.1亿人次和9000万人次，规模在去年历史峰值的基础上进一步增加；自驾出行仍将稳居主体地位，春节前后客流较为集中，保畅通、保安全、防范恶劣天气、统筹客货运输等方面存在比较大压力。

  据新华社，记者从1月11日至12日在京召开的全国商务工作会议上了解到，2025年，全国商务系统将重点做好八个方面工作。

  一是推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新。创新多元化消费场景，扩大服务消费，发展数字消费，加快构建高标准市场体系，完善现代商贸流通体系。

  二是全力以赴稳外贸，推动贸易高水平质量的发展。加快培育外贸新动能，拓展跨境电子商务，发展绿色贸易，推动贸易数字化。多措并举支持企业开拓多元化国际市场。积极扩大进口。创新提升服务贸易，创新发展数字贸易。

  三是促进吸引外资稳存量扩增量，营造一流营商环境。有序扩大自主开放和单边开放，持续打造“投资中国”品牌，发挥国家级经开区引资载体效应，强化外资企业服务保障。

  四是主动对接国际高标准经贸规则，高水平建设开放平台。推动自贸试验区提质增效和扩大改革任务授权，优化开放平台功能，推动展会质效提升。

  五是推动产业链供应链国际合作，提升对外投资合作质量水平。深化对外投资管理体制改革，完善海外综合服务体系。

  六是加强务实经贸合作，推动高质量共建“一带一路”走深走实。完善经贸合作机制，深化“丝路电商”合作，统筹推进标志性工程和“小而美”民生项目，统筹传统领域和新兴领域合作。

  七是热情参加全球经济治理，加强多双边区域经贸合作。全面参与世贸组织改革，扩大面向全球的高标准自贸区网络，深化双边经贸关系。

  商务部部长王文涛表示，要全方面推进商务领域各项改革发展任务，推进“十五五”规划编制工作。同时，要做好岁末年初安全生产、市场保供等各项工作。

  据新华社，国家卫生健康委1月12日举行新闻发布会，介绍呼吸道疾病防治有关情况。中国疾控中心研究员王丽萍表示，当前仍将呈现多种呼吸道传染病交替或叠加流行态势，但均是已知病原体，未出现新发传染病，总体流行强度和就诊压力不会高于上一年流行季。在国家卫生健康委当天举行的新闻发布会上，王丽萍介绍，流感是当前引起急性呼吸道感染患者就诊的主要疾病。目前，流感病毒阳性率上涨的趋势已经减缓，随着各地中小学陆续放假，预计本月中下旬流感活动水平可能会逐步下降。

  本周（1月13日至1月19日）沪深两市共有5只新股申购，其中上证主板2只，科创板2只，创业板1只。

  休整过后，春节前可能是第二次买点。2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以着重关注的时间点可能是春节前。一方面，季节性规律显示2025年2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，2025年3—4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。2024年10月以来的震荡，内部结构性机会很多，但分化很大，2024年10—11月机构重仓股偏弱，小盘主题低价股较强，最近大盘股偏强，小盘股走弱。本质上是因为，对机构投资来说，政策预期推升完第一波没有分歧的拐点性行情后，政策效果还有待验证。对居民来说，因为2024年9月有一波普涨性行情，所以居民资金快速回流，但随着横盘震荡时间变长，增量资金流入力度变慢。我们大家都认为，市场中枢的再次大幅回升，需要居民和机构资金形成合力，最早估计要等春节之后。

  未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低)交运&公用事业（低估值防御）AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。

  2025年春季行情或正在孕育中。虽然近期市场整体处在震荡休整中，当前驱动春季行情启动的积极催化已然浮现，未来行情展开可期。展望2025年，随着增量政策出台落地，宏微观基本面有望加速修复，A股归母净利润增速预计达5%—10%。因此，无论从政策催化、流动性，还是基本面角度看，今年春季行情均值得期待。

  科技制造和中高端制造或是A股中期主线。上文指出，当前政策催化、流动性改善及基本面修复均为春季行情提供了有力支撑。未来随着行情徐徐展开，市场的中期主线将逐渐明晰，关注兼具供需优势的中高端制造以及受益于产业周期回升的科技制造。

  2025年A股风格出现“冰火两重天”的概率较高，因此风格和行业的择时显得很重要。配置方面，建议以“杠铃策略”为核，一端着眼于经济基本面修复进度和盈利兑现，对大盘、价值风格进行择时和行业轮动；另一端紧密跟踪流动性环境和增量资金变化，及时把握小盘、成长风格的行情节奏。